Strive的SATA优先股自6月低点反弹近16%至约97美元，Jan3 CEO Samson Mow预测其复苏将帮助Strategy的STRC重返100美元面值。Mow表示，比特币国债公司改善资产负债表和支持优先股的措施已开始重建市场信心。
据Mow称，比特币国债公司为改善资产负债表和支持优先股所采取的措施已开始重建市场信心。他对Cointelegraph表示，SATA回归100美元将向投资者证明Strive和Strategy使用的融资结构仍然有效。“我认为Strategy为增强资产负债表并鼓励STRC回归面值所做的每一项行动都在发挥作用。”Mow预计两种证券将同步波动，因为投资者正在评估比特币相关优先股能否持续支付股息并保持接近面值。
Mow补充道：“但一切都在协同工作。我认为随着SATA回归面值，STRC也会回归面值，因为人们会说‘好吧，这个模式没有崩溃’。每家公司的资本都足以支撑三年或更长时间的股息支付……完全没有理由恐慌。”
SATA的复苏支撑比特币优先股信心
Strive于2025年11月推出SATA，旨在通过发行优先股筹集资金扩大比特币持有量，同时避免增发普通股。该浮动利率永续优先股通过调整股息率来鼓励交易围绕100美元面值。根据其公布的国债策略，该公司设计此结构旨在提供循环资本渠道，同时限制普通股股东的稀释。Strategy于2025年以类似模式推出STRC，同样采用浮动股息以维持价格接近100美元，属于“数字信贷”类别。
在6月底的抛售中，两种产品均大幅跌破目标价位。SATA已回升至约97美元，但雅虎财经数据显示STRC在7月24日收于86.89美元，当日上涨2.29%，盘后交易升至87.14美元。Mow认为两者复苏差异是暂时的，而非STRC结构失效的证据。他的预测基于投资者将SATA的反弹视为比特币国债公司优先股在暴跌后能够恢复的证明。
除了价格复苏，Mow还指出各公司正在优化资本筹集和比特币持有管理方式。他援引Lyn Alden的Orange Juice国债公司（7月15日成立）为例，说明新进入者采用不同运营模式，且初始比特币收购成本较低。BitcoinTreasuries数据显示，Strategy持有843,775枚比特币，为最大企业持有者；Strive持有19,921枚，位居第七。
这些持仓带来不同程度的比特币敞口，但两家公司都依赖资本市场产品支持其国债计划。对于Strive，SATA提供了无需增发普通股即可获得新资金的途径；Strategy则利用STRC和其他证券为额外比特币购买融资。
ETF需求支撑STRC尽管存在折价
尽管STRC仍远低于面值，但机构需求已将其推升至三只大型美国优先股ETF的头号持仓。Strategy联合创始人兼执行主席Michael Saylor于7月24日披露，STRC现为贝莱德iShares优先股及收益证券ETF、Virtus InfraCap美国优先股ETF以及VanEck金融类除外优先证券ETF的最大持仓。根据Saylor分享的数据，三只基金合计持有7.56亿美元STRC。其投资组合还包含美国老牌公司发行的优先股，使ETF投资者在传统收入产品之外间接获得Strategy的比特币关联证券敞口。
在X帖子中，Saylor将ETF持仓视为Strategy“数字信贷”证券进入机构投资组合的证据。尽管资产管理公司已向STRC配置大量资本，但其7月24日收盘价仍低于100美元面值13.11%。STRC的折价对Strategy至关重要，因为该公司通过出售优先股为比特币购买融资。若股票接近或高于面值发行，Strategy可将所得资金投入比特币；但大幅折价会降低每股新发行股份所能筹集的资金。在STRC交易价约87美元时发行，相比接近100美元时发行，每股融资额更少。较低价格可能削弱使用该证券进行比特币积累的经济性，即使现有ETF需求持续。
Mow的展望将SATA的复苏与上述条件的可能改善联系起来。如果投资者将Strive回归面值视作浮动利率比特币优先股能够稳定的证据，他的观点暗示STRC可能吸引足够需求以缩小折价，从而为Strategy恢复更高效的融资渠道。